22年受疫情冲击、国内权利市场震荡等多重成分影响，中国股权投资市场遭逢了较大的压力，在募资、投资、退出等各环节均受到了影响。23年随着疫情防控措施的优化，以及国度政策的调整与疏导，股权投资有望迎来一个相对不变的发展环境。同时在经济复苏和本钱市场回暖的预期下，募投管退各环节预计将迎来新的变动。对信任公司而言，今年本钱市场的机遇体此刻：

一是拓展股权投资、定增、可转债等多类型的本钱市场业务。本钱市场空间足够大，各类业务模式相对成熟。当前在监管趋严、非标收缩布景下，本钱市场业务一方面符合监管导向，为国度战术性新兴产业提供金融支持；另一方面在信任业务三分类下，成为非标转型的重要方向。22年多家头部信任已加码对本钱市场领域的布局。预计23年信任公司会持续在本钱市场业务发力。

二是重点加强对“安全”“升级”有关产业的关注。当前国度安全被提高至重要地位，两全发展和安全，以安全促发展是时期的主题。建议关注涉及自主安全的有关产业，蕴含信创、半导体、新能源等。此表，二十大汇报强调发展壮大实体经济，强化产业升级，可重点关注设备造作、能源结构、数字经济等领域的产业升级机遇。

2022年11月，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上颁发主题演讲，提到“索求成立拥有中国特色的估值系统”，“上市公司尤其是国有上市公司，要练好内功，加强专业化战术性整合，提升主题竞争力”。两周后，上交所造订实现《中央企业综合服务三年行动打算》，从多方面做好新一轮央企综合服务有关铺排。央国企价值重估受到市场的高度关注。对信任公司而言，其业务机缘在于：

央国企价值重估带来的证券化、本钱化业务机遇。央企由于估值过低，不仅本钱运作能力被严重减弱，并且过低的估值水平也限度了本钱减持。当下监管提出央企价值重估可能只是起点，预计将来央企的本钱化、证券化运作将加快，归并重组、专业化整合等逐步拉开帷幕，信任公司可在其中掘金业务机遇。

22年消费金融行业面对艰巨的表部环境，一方面行业维持强监管态势，国度针对消费贷陆续出台多个监管文件，对行业进行规范，加大了展业难度；另一方面，受疫情冲击，居民资产负债表的危险，借贷需要、还贷意愿和能力均受到挑战。瞻望23年，消费金融行业表部环境将有所改善。22年11月蚂蚁消金增资审批获得通过，今年岁首央行党委书记暗示互联网平台企业金融业务专项整改已根基实现，这些信号批注23年互联网平台金融业务有望进入常态化、规范化发展。与此同时，在稳增长压力下，23年消费复苏将是重头戏。中央经济工作会议提出，“把复原和扩大消费摆在优先地位”；银保监会提出，合理增长消费信贷，助力复原和扩大消费。预计23年消费金融迎来可贵的窗口期。

对信任公司而言，23年展业机遇在于：

一是持续加大和头部平台的开发与合作。随着行业逐步规范，将来消金行业的“马太效应”越发显著，头部互金平台会越来越强。信任公司应持续加大与头部平台（如蚂蚁、京东、美团等）的开发与合作。

二是拓展消金资产非标转标，形玉成链条业务系统。近几年，消金成为ABS的重要资产，部门信任公司借机拓展业务链，形成前期参加信贷投放形成基础资产，再非标转标，在ABS业务中充任SPV，进而在后期投资ABS优先及次级的全链条业务模式。23年随着消费信贷环境的改善，信任公司在拓展非标业务的同时，应重点以非标撬动转标业务，适应非标转标趋向，提升业务的可持续发展。

22岁暮，信任业务分类新规征求定见稿下发。关于这次业务分类调整，“财富治理受托服务信陀妆项下，新增的“家庭服务信陀妆引人关注。事实上，新规前，已有多家信任公司相继推落发庭信任，但操作上，各家门槛和尺度不一，监管层面也一向未有明确的分类。这次新规单独新增“家庭服务信陀妆，不仅注定了家庭服务信任的必要性，也使得家庭信任业务的发展有规可依。

预计家庭信任是继家族信任后，财富治理的下一个增长点。从前几年各家信任公司纷纷钥湟族信任业务上跑马圈地，在超高净值客户领域抢占高地，业务发展难度日益增大。与家族信任的高门槛相比，家庭信任门槛低，客户仅需100万，便可风险隔离、财富；ず痛蚀械确务，客群下沉至富足的中产家庭，大大增长了业务空间。在新规理清家族与家庭信任区别后，预计各家信任公司会在家庭服务信任上发力。

信任业务新分类将服务信任作为三大业务之一，激励信任公司回归本原，挖掘信任造杜着势，满足公共需要。从前几年，部门信任公司发展了积极索求，从预付资金类信任，到特殊必要信陀注养老服务信任，再到资产证券化信任等。经过前期的探路，预计23年服务信任将会在可复造、可规；牟棵帕煊蚍⒘。

一是资产证券化业务更器重价值链的提升。相对其他业务，资产证券化服务信任业务模式成熟，拥有规模效应。因而在信任展业空间收窄的布景下，这类业务越发受到信任公司的器重与青睐。从前几年，多家信任公司在这一领域发展强烈竞争。将来信任公司可能会越发器重自身在ABS业务中价值的提升，买通业务全链条，创造更高收益。

二是预付资金类业务逐步探路批量化、规；。从前两年，部门信任公司在处所当局的支持下，已在教培、物业治理等领域，率先落地了预付资金类服务信任，并逐步摸索出一套业务系统。预计将来信任公司将重点推动此类业务的可复造性，向更多的民生领域渗入，打造城市的基础设施。